【什么叫逆回购】在金融市场中，"逆回购"是一个常见但容易被误解的概念。它与“正回购”相对，是金融机构之间进行短期资金借贷的一种方式。为了帮助大家更好地理解这一概念，本文将从定义、原理、操作流程以及应用场景等方面进行总结，并通过表格形式清晰展示。
一、什么是逆回购？
逆回购（Reverse Repurchase Agreement，简称RRP）是指一方（通常是资金富裕方）向另一方（资金需求方）提供短期资金，同时以有价证券作为抵押物，约定在未来某一时间点以约定价格回购这些证券的交易行为。简单来说，就是“借钱给他人，用债券做担保，到期收回本金和利息”。
这种操作通常用于央行调节市场流动性，也可以是银行间市场中的常见交易方式。
二、逆回购的核心要素
| 要素 | 内容 |
| 交易双方 | 逆回购方（提供资金的一方）和正回购方（借入资金的一方） |
| 抵押物 | 通常为国债、政策性金融债等高信用债券 |
| 期限 | 短期为主，如1天、7天、14天等 |
| 利率 | 由市场决定，通常低于同期贷款利率 |
| 目的 | 调节市场流动性、获取稳定收益、管理风险 |
三、逆回购的操作流程
1. 签订协议：双方协商确定交易金额、期限、利率及抵押品。
2. 资金划转：逆回购方向正回购方支付资金。
3. 质押登记：正回购方将抵押证券交付给逆回购方或托管机构。
4. 到期回购：到期时，正回购方按约定价格回购证券并归还本金及利息。
四、逆回购的意义与作用
- 对金融机构：提供短期资金来源，优化资产负债结构。
- 对央行：调控市场流动性，维持利率稳定。
- 对投资者：获得低风险收益，适合保守型投资。
五、逆回购与正回购的区别
| 特征 | 逆回购 | 正回购 |
| 资金流向 | 资金从逆回购方流向正回购方 | 资金从正回购方流向逆回购方 |
| 抵押方向 | 正回购方提供抵押品 | 逆回购方提供抵押品 |
| 角色定位 | 提供资金的一方 | 借入资金的一方 |
| 常见主体 | 央行、商业银行、基金公司 | 商业银行、券商、企业 |
六、实际应用案例
例如，某商业银行A因短期资金紧张，向央行申请逆回购，以持有的国债作抵押，获得一笔5亿元的短期资金，期限为7天，利率为2.5%。到期后，商业银行A按约定回购国债并支付本息。
七、总结
逆回购是一种重要的金融工具，广泛应用于银行间市场和货币政策操作中。它不仅有助于资金的高效配置，还能在一定程度上降低市场波动风险。对于普通投资者而言，了解逆回购的基本原理，有助于更理性地看待金融市场中的各种融资行为。
关键词：逆回购、正回购、短期融资、抵押品、流动性管理